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宏观趋势表明,全球经济危机可能正在逼近。最新公布的GDP报告显示,中国去年的经济增速为1990年以来的最低水平,加剧了人们对全球经济衰退的担忧。如果全球经济衰退在未来发生,许多人相信加密货币(主要是比特币)将会受益。

国际货币基金组织认为全球经济增长严重放缓

为什么全球经济衰退对比特币有利?有许多指标表明,这可能是经济衰退。国际货币基金组织(IMF)在其《世界经济展望》中警告称,不达成协议的英国退欧可能对英国经济造成严重冲击。特朗普对华贸易战升级也是另一个威胁。

国际货币基金组织(IMF)也表达了其对金融市场的看法:“日益升级的贸易紧张局势,加上对意大利财政政策的担忧,对几个新兴市场的担忧,以及接近年底时对美国政府关门的担忧,导致股价在2018年下半年下跌。”关键系统性经济体发生的一系列催化事件,可能引发投资者情绪更广泛恶化,并在债务负担上升的情况下,突然大幅调整资产价格。

1月21日发布的数据显示,2018年中国GDP同比增长6.6%,为1990年以来的最低增速。

作为美元的替代品,加密货币将被推高

如果我们继续看到经济活动显著下降,这对加密货币意味着什么?Cosimo Ventures管理合伙人 Ciaran Hynes 认为:“取决于衰退到来的时间及其原因,加密货币可能会受到多种影响。如果在不久的将来传统市场出现经济衰退,和相关的原因是过度收缩美元的货币供应,这是2008年金融危机的一个重要部分,那么你可能会急于获得稀缺现金,或者是相对市场价值下降较慢的资产,如黄金。”

Hynes解释说,所有不稳定的加密货币都可能大幅贬值,而与美元挂钩的高质量稳定币可能会大幅升值。许多加密货币持有者不愿越界进入法定货币,我们甚至可能看到这些稳定币的市场溢价。

Hynes补充说:“与美元挂钩的稳定货币走弱,可能会受到考验,甚至会被做空,直到它们崩溃。这些货币只能通过算法实现,或者背后没有100%的美元储备。”

如果下一次衰退发生得较晚,或者是由对美元本身丧失信心等其他因素造成的,那么我们可能会看到与上述假设截然不同的结果。Hynes预测:“作为美元的替代品,加密货币可能会受到欢迎并被推高。因此,所有与美元挂钩的稳定币可能会被大量抛售,并进一步考验它们的保值能力。”

大量资金涌入黄金等现实世界资产

资产标记化公司Digix的首席执行官Kai C. Chng表示,如果全球经济衰退影响到政府发行货币的价值和购买力,我们可能会看到大量资金流向黄金等实体资产。

Chng表示:“在经济不确定时期,贵金属一直是历史上的避风港,对国际货币市场的波动具有很大的弹性。应全球经济衰退影响传统货币的购买力,对于那些已经理解加密货币带来的好处,我们希望看到更多的兴趣拥有比特币,而那些目前对加密货币市场认识不熟的人可能会表现出进入这个空间的新兴趣。”

根据Bitmex的研究,从2011年到2013年,比特币就像一个安全的天堂资产。在那之后,它似乎具备了“冒险”资产的特征,例如,在2017年,该公司与中国大型科技股一道表现非常强劲。Bitmex的研究指出,现在向安全性和流动性的转移将对比特币和加密货币的价格产生负面影响。然而,如果比特币能够在去杠杆化的环境下再次转型,并作为一种安全的天堂资产反弹,这对比特币来说将是非常积极的消息。但该研究小组指出,目前还没有任何证据表明这一点。

加密货币是对宏观经济疯狂的一种对冲

加密货币会成为防止经济崩溃的对冲工具吗?Horizen联合创始人 Robert Viglione 表示:“尽管我很想相信加密货币是理想的灾难资产,但我们真的没有足够的数据得出这个结论。”他补充道:“比特币的回报率与其他资产类别的协方差为零,这在一定程度上说得通,但我们只有大约10年的数据。我的预感是,随着加密市场的成熟,它们将开始获得一些普遍的市场相关性。然而,就目前而言,加密货币至少是对所有宏观经济疯狂行为的一种不错的对冲。”

分布式账本技术提供商Alphapoint的产品主管 Ned Myers 解释称,当我们在潜在衰退的背景下考虑数字资产的状态时,脑海中会浮现出两种考虑:

首先,如果法定货币的内在价值在逻辑上可能与相关主权的信用质量挂钩,那么去中心化货币可能就没有这种相关性。

其次,由于安全代币清晰地描述了证券的支付规则,并通过分布式账本提高了持仓的透明度,加速采用区块链技术可以提高证券持仓的透明度——这是2008年故事情节的一部分。

许多加密货币的拥护者希望下一次的经济衰退有助于将加密货币推向主流。在经济动荡期间,投资者将始终涌向避险资产,这些资产在很大程度上能够抵御国际货币市场的波动。到目前为止,比特币表现出了黄金这种终极避风港的许多特征。

编辑:daisy

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